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泛供应链金融ABS分为哪几种模式?

  • 泛供 应 链 金 融 ABS分为哪几种模式?

      应收账款ABS

      应收账款资产证券化,有助于为企业开辟新的 融资渠道,降低对传统 银行的信贷依赖,并加快资金回笼,对中小企业盘活应收账款资产、解决中小企业融资难具有重要意义。

      2017年12月15日,上交所、深交所、机构间报价系统同时发布了企业应收账款ABS“挂牌条件确认指南”及“信息披露指南”,进一步明确了应收账款资产证券化的挂牌要求。

      此处的应收账款是指企业因履行合同项下销售商品、提供劳务等经营活动的义务后获得的付款请求权,但不包括因持有票据或其他有价证券而产生的付款请求权,且权属明确,可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利的应收账款,是发行资产证券化的优良资产。

      以前海一方商业保理向万科、碧桂园的上游 供应商提供保理服务取得应收账款债权为例,凭借万科、碧桂园的AAA评级,发行结构化产品,在市场中获取低成本融资,这种模式通常以储架发行为基础,也帮助了上游企业快速回收应收账款。

      票据ABS

      我国资产证券化业务实施备案制以来,资产证券化市场快速发展,其中以票据收益权或以票据为结算方式的应收账款债权作为基础资产的票据资产证券化,是推进我国票据市场更好地服务于实体经济的一种发展新思路。

      票据资产证券区别于传统的票据融资方式,不仅降低了企业的融资成本,盘活了企业的存量票据资产,并且也改善了企业的资产负债表。

      票据作为一种有价证券, 因其包括设权性、无因性、要式性、文义性、流通性等在内的特殊法律属性, 使其得以作为一种特别的通道性工具, 在结构化融资和资产证券化交易中发挥独特的功用。

      保理ABS

      保理资产证券化是指保理公司出于融资需求,将从各个卖方手中受让的缺乏即期流动性,但具有可预期的、稳定的未来现金收入流的应收账款集中起来,形成一个应收账款的资产池,然后对这些资产进行信用评级和分层,将它们转变成可在证券市场上流通和出售的证券。

      从保理资产证券化基础资产入池形式来看:有“保理合同债权”以及“应收账款债权”二种。

      据官方数据统计,2018年国内保理公司注册量已经超过8000家,其中正常开展业务的保理公司1000多。

作者:美通 时间:2019.02.27